A medida que los precios promedio del gas natural estadounidense cayeron en 2023, los precios del gas natural también se ha vuelto menos volátiles en comparación con 2022, dijo recientemente un informe publicado por la Administración de la información de Energía de los EE. UU. (EIA, por sus siglas en inglés).
De acuerdo con la EIA, la volatilidad histórica, una medida de los cambios diarios de precios en relación con los precios promedio, ha disminuido desde los máximos recientes alcanzados en 2022.
La medida de la volatilidad histórica que utiliza la EIA, que indica la relación entre los movimientos de precios a corto plazo con los precios promedio durante un período definido, alcanzó el 171% para el gas natural mayorista de EE. UU. en febrero de 2022, la volátil historia más alta registrada al menos desde 1994.
La volatilidad histórica de los precios del gas natural de EE. UU., basada en el precio de futuros del primer mes del índice de referencia estadounidense Henry Hub, promedió el 69% en 2023, en comparación con el 91% en todo 2022.
Este enfoque de la volatilidad es deliberadamente independiente de qué tan altos sean los precios en promedio. Sin embargo, los altos porcentajes de volatilidad histórica de los precios mayoristas del gas natural en los EE. UU. se produjeron cuando los precios fueron más altos que el promedio durante muchos años antes de 2022.
Discutiendo los impulsores de los precios del gas natural en EE. UU., a principios de 2023, la EIA ha señalado perspectivas de precios más bajos y menos volátiles en 2023. La menor volatilidad histórica del gas natural mayorista que observamos en 2023 se sumó a los precios más bajos.
Después de alcanzar su punto máximo en febrero de 2022, la volatilidad histórica promedio mensual del precio del gas natural fue generalmente menor durante el segundo trimestre hasta aumentar nuevamente en julio al 105%. Los precios mayoristas del gas natural en Estados Unidos fueron particularmente volátiles en 2022 debido a la incertidumbre adicional causada, en parte, por el aumento de la demanda europea de gas natural licuado (GNL) tras la invasión rusa a Ucrania en febrero y la explosión en la terminal de exportación de GNL de Freeport LNG en Junio.
En 2023, la volatilidad histórica del precio mayorista del gas natural alcanzó su punto máximo en enero con un promedio del 99% y un promedio del 96% en el primer trimestre. Al mismo tiempo, los precios del gas natural disminuyeron un 41% en enero de 2023 en comparación con diciembre de 2022, impulsado por un menor consumo de gas natural para calefacción debido a temperaturas más cálidas que el promedio, una mayor producción de gas natural en los Estados Unidos y un mayor nivel de almacenamiento y/o inventarios. Un menor consumo y una mayor producción redujeron las extracciones de gas natural almacenado en enero en un 55%, o 371 mil millones de pies cúbicos, en comparación con el promedio de cinco años (2018-22).
La volatilidad histórica de los precios en general cayó en los mercados de gas natural de EE. UU. a lo largo de 2023. Y en promedio, la volatilidad alcanzó un mínimo mensual del 47 % en diciembre, el más cálido registrado en muchas ubicaciones de EE. UU., ya que se consumió menos gas natural en comparación con diciembre de 2022 y se registró un récord mensual en la producción.
La producción de gas natural en Estados Unidos alcanzó su punto máximo
A lo largo de 2023, con inventarios de gas natural muy por encima del promedio de cinco años (2018-22) y sin perturbaciones importantes que cambiaran significativamente las condiciones del mercado, la volatilidad histórica de los precios cayó en comparación con 2022.
En 2023, el precio de los futuros del primer mes de Henry Hub disminuyó a un promedio de 2,66 dólares por millón de unidades térmicas británicas (MMBtu) en comparación con los 6,54 dólares/MMBtu en 2022. Aunque ha estado aumentando recientemente, el precio de los futuros de gas natural del Henry Hub del primer mes promedió 2,10 dólares /MMBtu en el primer trimestre de 2024 ya que su volatilidad histórica promedió 80%.
A principios de 2024, la volatilidad histórica de los precios del gas natural mayorista estadounidense promedió el 92% en febrero. Las interrupciones en la producción de gas natural, el aumento del consumo para satisfacer la demanda de calefacción y el tercer retiro más grande del almacenamiento de gas natural registrado durante la semana que finalizó el 19 de enero de 2024, todo debido a la tormenta invernal Heather en enero, contribuyeron a una mayor volatilidad histórica de los precios mayoristas del gas natural en Estados Unidos.
La incertidumbre sobre las condiciones del mercado que afectan la oferta y la demanda de gas natural afectan la volatilidad de los precios. En consecuencia, cantidades significativas de gas natural almacenadas pueden hacer que estas incertidumbres sean menos críticas y reducir la exposición a la volatilidad. Según el último informe semanal de la EIA, al 24 de mayo de 2024, había casi un 27% más de gas natural almacenado en EE. UU. que en la misma época del año en promedio durante los últimos cinco años.
Según la EIA, los eventos que contribuyen a la mayor o menor incertidumbre en los mercados del gas natural pueden incluir:
- Interrupciones en la producción debido a condiciones climáticas adversas u otras causas.
- Mantenimiento e interrupciones no planificadas de tuberías
- Desviaciones significativas de las condiciones meteorológicas normales que afectan al consumo
- Cambios en los niveles de inventario de gas natural respecto de los niveles esperados
- Uso de gas natural y disponibilidad de otros combustibles para generación de energía
- Cambios inesperados o grandes en el volumen de importaciones o exportaciones de Gas Natural.
- Actividad comercial
