LAUNCESTON, Australia, 7 de octubre (Reuters) – «Sin precedentes» es una expresión que a menudo se usa para describir el exagerado comportamiento observado en un mercado, sin embargo, el repunte actual de los precios spot del gas natural licuado (GNL) en Asia definitivamente lo califica.
Dependiendo de la evaluación utilizada, los precios spot del GNL han aumentado casi un 900% en los últimos ocho meses.
Más allá de los titulares de los medios, sin embargo, probablemente sea útil preguntarse qué tan relevantes son los precios spot que se cotizan. En otras palabras, ¿Qué cantidad de combustible superfrío se comercializa realmente a niveles récord?
Otra pregunta sería, qué tan rápido se erosionará la demanda a medida que el GNL se vuelva demasiado caro para que los usuarios lo toleren.
El precio spot del GNL subió por encima de los 50 dólares por millón de unidades térmicas británicas (MMBtu) este miércoles, según una evaluación de la agencia de precios S&P Global Platts, mientras que los precios de Argus informaron que su marcador subió por encima de los 40 dólares por MMBtu.
El índice de referencia de Platts, el Japan Korea Marker (JKM) para las entregas de noviembre aumentó a USD 56,326 por MMBtu el miércoles, esto fue un aumento de USD 16,655 más que el día anterior, también representa el mayor aumento registrado en un solo día desde que Platts comenzó las evaluaciones de precios en 2009.
El precio ha aumentado alrededor de un 870% desde su mínimo de 2021 de alrededor de USD 5,80 por MMBtu a fines de febrero.
Argus dijo que su precio para las entregas de la primera mitad de noviembre subió a USD 42,095 MMBtu, esto es un 15,6% más que el día anterior.
Los precios spot del GNL en Asia están siguiendo los precios del gas natural en Europa, donde los temores de un almacenamiento insuficiente para pasar el próximo invierno han llevado a los puntos de referencia en los precios regionales a máximos históricos.
Los precios asiáticos se han disparado en las últimas semanas, superando fácilmente los máximos históricos anteriores de poco más de USD 30 por MMBtu, alcanzados en enero cuando la demanda se disparó durante un invierno más frío de lo habitual en el norte de Asia.
Se teme que el próximo invierno también sea más frío que el promedio, lo que significa que es probable que la demanda de GNL y otros combustibles se mantenga elevada.
Sin embargo, vale la pena señalar que relativamente muy pocas cargas se comercializan realmente a los precios récord actuales, y las que han sido compradas principalmente por empresas de servicios públicos chinas.
Aproximadamente dos tercios del GNL enviado a Asia se comercializa con contratos a largo plazo, principalmente vinculados al precio del petróleo crudo.
Si bien estos cargamentos a plazo también se verán afectados por el aumento de los precios del petróleo, la ganancia de crudo no se ha acercado a la magnitud del aumento en el GNL en el mercado spot, lo que significa que los compradores de GNL a plazo están en su mayoría aislados del aumento en los precios spot.
¿LOS VOLÚMENES SE DESCUBRÍAN?
Los comerciantes dicen que los compradores que han tomado cargamentos más sobre una base spot en los últimos años, como India y Pakistán, se han retirado en gran medida del mercado, ya que los precios actuales hacen que el GNL no sea viable.
India tiende a utilizar gas natural en procesos industriales, como la fabricación de fertilizantes, y esos usuarios harán todo lo posible para cambiar a combustibles alternativos o, en última instancia, cerrar la producción.
Los compradores que usan GNL para la generación de energía probablemente dejarán inactivas las unidades en lugar de correr con las pérdidas masivas en las que incurrirán a los precios actuales.
Esto puede provocar la intervención del gobierno para mantener los generadores en funcionamiento, pero también puede resultar en el mayor cambio de combustible posible o provocar cortes de electricidad en algunos países.
Ha habido informes de comerciantes de que una empresa de servicios públicos japonesa con un excedente de carga spot no ha podido encontrar un comprador entre sus pares nacionales. Se dice que la carga tiene un destino restringido a Japón.
Aunque es probable que solo una pequeña cantidad de cargamentos se comercialicen al precio spot actual, es probable que los precios sigan siendo elevados en los próximos meses, dadas las preocupaciones sobre los suministros inadecuados para el invierno y la aparente incapacidad de los productores para enviar más.
Las exportaciones mensuales de GNL a nivel mundial fueron de 31,17 millones de toneladas en septiembre, ligeramente por debajo de los 31,26 millones de agosto, según datos de la consultora de materias primas Kpler.
Las exportaciones para octubre hasta ahora se esperan alrededor de 29,19 millones de toneladas, pero esta cifra probablemente aumentará a medida que se estimen más cargamentos.
Sin embargo, el volumen actual de GNL que se envía está muy por debajo del mejor mes para 2021 (34,59 millones de toneladas de enero), lo que indica que el suministro aún es insuficiente.
Las opiniones expresadas aquí son las del autor, columnista de Reuters.
Fuente: Reuters | Por el columnista Clyde Russell, Editado por Tom Hogue | Traducción y edición libre al Español por GNL GLOBAL
