Los importadores de gas natural licuado (GNL) de China se mantendrán fuera del mercado spot este invierno, ya que el crecimiento de la demanda se ha reducido a su nivel más bajo desde 2002, lo que significa que el principal importador mundial de combustible probablemente evitará competir por los suministros con Europa.
La demanda reducida significa que China debería devolverle su título de principal importador a Japón este año, aliviando la presión sobre el mercado global y ofreciendo un alivio muy necesario a Europa, que está buscando cargamentos después de que Rusia, el principal proveedor, cortara los flujos de gas de los gasoductos en medio de la crisis de Ucrania.
Se espera que las importaciones totales de GNL de China registren su primera disminución anual importante desde 2006, con estimaciones de las consultoras JLC, ICIS y Rystad Energy que oscilan entre 65 y 67 millones de toneladas. Eso sería inferior a un récord de 78,9 millones de toneladas en 2021, según datos de la Administración General de Aduanas de China.
Los envíos del cuarto trimestre podrían caer una quinta parte con respecto al año anterior a 22.400 millones de metros cúbicos, o 16,4 millones de toneladas, según estimaciones del analista de JLC Ricki Wang.
Los distribuidores de gas independientes ENN Group y JOVO Energy planean reducir sus importaciones de GNL, dijeron fuentes de la compañía. Se espera que ENN y la estatal Sinochem continúen desviando cargamentos a término a Europa u otros compradores del norte de Asia, según cuatro comerciantes que participan en el mercado.
«Básicamente, que China deje de ofertar por un lugar es excelente porque (hay) una parte menos para luchar por la carga», dijo Alex Siow, analista líder de gas y GNL de Asia en ICIS.
Reducir su demanda de gas significa que China tiene un exceso de contratos de GNL, «y esta es una gran noticia para el mercado porque tener un exceso de contratos significa que China esencialmente está haciendo crecer el pastel spot», dijo, agregando que esto era una buena noticia para Europa, ya que «Europa básicamente está buscando un lugar en este momento».
Los analistas de JLC, SIA Energy y Rystad Energy esperan que el consumo general de gas de China se mantenga estable o incluso disminuya un 2% a alrededor de 370 mil millones de metros cúbicos este año, el crecimiento más lento registrado desde al menos 2002.
Las importaciones de GNL también cayeron después de que los precios spot en Asia aumentaran este verano, alcanzando finalmente un récord de USD 70 por millón de unidades térmicas británicas (MMBtu), ya que Europa retiró cargamentos de la región para reponer inventarios a raíz de las interrupciones rusas.
Con los precios al por mayor chinos limitados a alrededor de USD 20 por MMBtu, eso significaría pérdidas de más de USD 100 millones por carga.
China también está bombeando más gas a nivel nacional y recibiendo más de Rusia tanto por gasoducto como por envíos de GNL.
JOVO Energy espera reducir las importaciones en un 20% este invierno con respecto al año anterior, dijo a Reuters un comerciante senior de la compañía.
«No vamos a hacer compras al contado este invierno, sino que nos centraremos en el envío de cargas a corto plazo firmadas el año pasado y cargas a plazo», dijo.
CARGAS REDIRIGIDAS
Los compradores chinos de GNL han redirigido numerosos cargamentos de GNL a Europa como resultado de la débil demanda interna.
Desde julio, ENN Group ha estado desviando sus envíos de GNL de EE. UU. contratados a fines de 2021 a Europa y el noreste de Asia, y Guanghui Energy, de gestión privada, también ha desviado sus cargamentos a término, dijeron los comerciantes.
«Nuestras ventas nacionales de gas fueron decepcionantes, pero nos está yendo bien en el mercado extranjero», dijo un comerciante de ENN.
Dado que las empresas independientes evitan las compras spot, dependería de las grandes empresas energéticas nacionales como PetroChina y Sinopec, que suelen tener una base de suministro más amplia, continuar con las importaciones spot para llenar los vacíos de suministro, dijeron los comerciantes.
Se cree ampliamente que PetroChina, el mayor productor de gas natural del país y principal cliente de gasoductos de Rusia y Asia Central, es el comerciante chino más activo en la optimización de cargamentos.
«Las firmas nacionales continuarán enviando cargas spot costosas si es necesario, pero a menudo intercambiarán cargas temporales de menor precio por una ganancia en el mercado internacional para la optimización», dijo un comerciante estatal con sede en Beijing.
Varios comerciantes con sede en Europa esperan que la tendencia de China a desviar cargamentos a Europa dure al menos los próximos dos años, especialmente dados los ahorros que se pueden lograr en los costos de envío de cargamentos redirigidos desde Estados Unidos.
El GNL enviado durante los próximos 12 meses desde la planta Sabine Pass del exportador estadounidense Cheniere Energy en Luisiana será mucho más rentable navegando hacia el noroeste de Europa que hacia Asia, dijo Henry Bennett, jefe de precios de la agencia de precios de fletes de GNL Spark Commodities.
«Para una carga de diciembre desde la costa del Golfo de EE. UU., son casi USD 4 (por) MMBtu en costos de flete adicionales para enviar a Asia en comparación con el noroeste de Europa», dijo.
Fuente: Reuters
