martes, diciembre 6, 2022

Demanda y suministro, los dos lados del aumento del precio del GNL

El precio spot del gas natural licuado (GNL) en Asia suele estar en un mínimo estacional en agosto, en lo que históricamente es la temporada intermedia entre la demanda máxima de verano e invierno.

El hecho de que el precio de los cargamentos spot del GNL en Asia (LNG-AS) esté en el nivel más alto para esta época del año desde 2013 se debe en gran parte a la sólida demanda de los principales importadores, como China, y a la determinación de los compradores de garantizar que las existencias de gas natural sean adecuadas para los próximos mese de invierno en el hemisferio norte.

Sin embargo, aunque indudablemente existe un factor de atracción de la demanda detrás del aumento del precio, también vale la pena señalar que la oferta de los principales exportadores como Australia, Rusia y Estados Unidos ha estado por debajo de su potencial en los últimos meses.

Si bien algunos de los principales exportadores, como Qatar, han podido aumentar la producción, ciertamente no ha agregado volúmenes suficientes para satisfacer la sólida demanda de Asia de combustible súper refrigerado.

La evaluación semanal del precio spot terminó en $ 15,50 por millón de unidades térmicas británicas (MMBtu) en los siete días hasta el 20 de agosto, por debajo de los $ 17,05 de la semana anterior, que fue el más alto desde el pico del período de demanda del invierno pasado en enero.

Los futuros negociados en Nueva York basados ​​en la evaluación JKM proporcionada por S&P Global Platts JKMc1 terminaron a $ 16,34 por MMBtu el lunes, frente a los $ 15,66 del 20 de agosto, pero por debajo del reciente máximo de ocho meses de $ 17,99 el 18 de agosto.

Los precios spot del GNL han estado subiendo constantemente después de la caída habitual posterior al invierno, en la que la evaluación spot semanal alcanzó un mínimo de $ 5,60 por MMBtu a fines de febrero.

Las presiones de la demanda han sido constantes, con el norte de Asia experimentando un verano más cálido de lo habitual, lo que ha impulsado la demanda de energía, mientras que al mismo tiempo China está experimentando problemas con el suministro de carbón después de cerrar algunas minas nacionales por controles de seguridad e imponer una prohibición informal a las importaciones de los principales exportadores de Australia.

China está preparada para superar a Japón este año como el mayor comprador de GNL del mundo, con importaciones en los primeros siete meses aumentando a 45,84 millones de toneladas, un 24% más que en el mismo período en 2020, según datos compilados por la consultora de materias primas Kpler.

Las importaciones mundiales de GNL también han aumentado año tras año, lo que refleja una recuperación de la demanda a medida que las economías comienzan a recuperarse de la pandemia de coronavirus.

Las importaciones mundiales de GNL fueron de 30,96 millones de toneladas en julio, frente a los 28,2 millones del mismo mes del año pasado, y Kpler estima que los volúmenes de agosto serán de 31,88 millones, por encima de los 28,1 millones del mismo mes de 2020.

INTERRUPCIONES DE MANTENIMIENTO

Pero la recuperación de la demanda es solo una cara de la historia del GNL, ya que las presiones de suministro mantienen el volumen disponible de combustible por debajo del potencial.

Australia, que compite con Qatar por el título de mayor exportador de GNL del mundo, ha experimentado una recuperación en los volúmenes en julio y agosto, pero esto se produjo después de dos meses débiles en mayo y junio, cuando las exportaciones fueron las más bajas desde febrero de 2019.

Se espera que las exportaciones de Australia en agosto sean de 6,91 millones de toneladas, por debajo de los 6,98 millones de julio, pero por encima de los 5,72 millones de junio y los 5,73 millones de mayo, según Kpler.

Es probable que el mantenimiento en varias plantas de GNL esté detrás de la reducción en los volúmenes, y aunque algunas plantas han vuelto a su máxima producción, hay al menos dos trenes de GNL programados para estar fuera de servicio durante gran parte de agosto y septiembre.

Estados Unidos, que ocupa el tercer lugar en las exportaciones de GNL, también ha tenido problemas de mantenimiento, ya que los gasoductos que abastecen a las plantas se han sometido a cambios programados, un proceso que está en curso y que probablemente tendrá un impacto en las exportaciones este mes y septiembre.

Las cargas de agosto se pronostican en 5,7 millones de toneladas, por debajo de los 6,07 millones de julio, pero por encima de los 5,41 millones de junio, según Kpler.

Vale la pena señalar que las exportaciones de GNL de EE. UU. estuvieron muy por encima de estos niveles a principios de este año, siendo las 6,62 millones de toneladas de marzo las más altas registradas por Kpler.

Rusia, el cuarto exportador de GNL, también ha visto recortes de volumen debido al mantenimiento planificado en las plantas, con cortes en la instalación de Sakhalin, así como en la planta de Yamal.

Las exportaciones de Rusia en agosto se pronostican en 1,91 millones de toneladas, igualando el nivel de los 1,90 millones de julio, pero muy por debajo de los 2,59 millones de junio, los 2,8 millones de mayo y los 2,85 millones de abril, según Kpler.

El punto brillante para el suministro es Qatar, con Kpler pronosticando las exportaciones de agosto en un récord de 7,94 millones de toneladas, frente a los 6,43 millones de julio y los 6,2 millones de junio.

Pero el sólido desempeño de Qatar probablemente no compensará la debilidad de los otros grandes exportadores, dejando el mercado ajustado en un momento de fuerte demanda.

Si bien los cambios de mantenimiento eventualmente se completarán, aún queda la duda de si la oferta aumentará lo suficiente para satisfacer la demanda de invierno de Asia, o incluso lo suficiente como para limitar el repunte de los precios spot del GNL.

Mayores Exportadores de GNL

Fuente: Reuters| Artículo original: COLUMN-Demand only one side of LNG price surge, supply cut by outages: Russell | Por Clyde Russell | Traducción y Edición libre al Español por GNL GLOBAL

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