Los compradores asiáticos de GNL muestran una preferencia cada vez mayor por tenencias más cortas en contratos a plazo, pero la contratación a largo plazo sigue siendo una necesidad a pesar del aumento de la liquidez al contado, según indicaron ejecutivos en la 7a Cumbre Internacional de China LNG & Gas.
«En la etapa más temprana del mercado de GNL, hemos visto más contratos a largo plazo de 20 a 25 años, pero ahora los requisitos han cambiado y algunos dicen que prefieren contratos de 3 a 5 años. Por supuesto, hay aún algunos compradores chinos solicitan tenencias de 5 a 10 años para garantizar la estabilidad en los suministros para su demanda interna básica «, dijo Ma Shenyuan, asesor principal de Tellurian.
«Cuando digo a largo plazo … solíamos llamar a largo plazo 20 años, ahora largo plazo son 10 años y, de hecho, pronto serán cinco años … lo que vemos en [el norte de Asia] y la India es cada vez más licitaciones tienen un plazo medio, como cinco años, pero eso ya da cierta estabilidad «, dijo el vicepresidente de GNL de TotalEnergies China, Denis Bonhomme, en un panel separado.
La indexación spot reduce el riesgo de compra o compra de largo plazo (LTC).
«Un gran riesgo en la contratación a plazo es la cláusula take-or-pay, pero el uso de JKM reduce este riesgo de manera significativa … la diferencia de precio entre una carga a plazo y al contado no sería grande si se utiliza JKM. Pero si se utiliza petróleo crudo o se utilizan índices Henry Hub, el riesgo de precio se ampliará ya que hay poca correlación con el precio de mercado «, dijo Ma.
También destacó la importancia del uso del precio del mercado de GNL spot (el marcador Platts Japan Korea) en los contratos a largo plazo para reflejar los fundamentos del mercado asiático y mejorar las necesidades de gestión de riesgos de los clientes.
«Actualmente, los contratos que están vinculados al petróleo crudo o los precios de Henry Hub no pueden reflejar completamente el precio de mercado en Asia o China. Si bien China está trabajando en su propio índice de GNL, sin eso, JKM es el más cercano índice para el mercado chino «, dijo.
Recientemente, Gunvor y Vitol firmaron acuerdos a mediano plazo para comprar 3 millones de toneladas anuales cada uno de la terminal de exportación de GNL Driftwood propuesta por Tellurian en Luisiana, dijo Tellurian el 27 de mayo y el 3 de junio por separado. Ambos acuerdos cubren un período de 10 años, con el suministro indexado a una combinación de Platts JKM y TTF holandés, compensado por los gastos de transporte.
Los contratos a plazo siguen siendo necesarios El vicepresidente de Tellurian, Martin Houston, dijo sobre el mercado spot de GNL: «Ha madurado hasta un punto en el que los consumidores pueden confiar en el mercado para satisfacer una parte significativa de sus necesidades de GNL. Pueden tener algún riesgo de precio, pero ya no tienen que asumir riesgo de volumen o riesgo de plazo, como lo hicieron en el pasado «.
A pesar del aumento de la liquidez en el mercado spot de GNL, Denis Bonhomme de TotalEnergies de China dijo que los contratos a largo plazo siguen siendo una necesidad para los compradores chinos de GNL para la estabilidad de los suministros.
En relación con la reciente escasez de energía en la provincia de Guangdong, dijo que «tener una fuente de suministro segura y sostenible es muy importante, especialmente para un mercado de rápido crecimiento como China … y esto solo puede lograrse con contratos a mediano o largo plazo».
Mientras tanto, un ciclo de oferta / demanda más corto en el mercado de GNL podría plantear dificultades para predecir los fundamentos del mercado a largo plazo, dijo Wu Yifeng, gerente general del departamento de gas natural de PetroChina International.
Los avances tecnológicos y los desarrollos recientes en proyectos como Arctic 2 han acortado significativamente la duración de la construcción, lo que también ha reducido el ciclo de oferta / demanda … Personalmente, sugiero que no hagamos predicciones más allá de los 10 años, sería más realista para monitorear los fundamentos de oferta / demanda dentro de 2 a 3 años «, agregó.
Fuente: S & P Platts | Shermaine Ang | Traducción y Edición libre al Español por GNL GLOBAL
