jueves, diciembre 1, 2022

El combustible fósil más limpio está listo para un repunte pospandémico

(Bloomberg) – Los comerciantes de gas natural licuado (GNL) anticipan una rápida recuperación de la demanda en 2021 después de un año en el que la pandemia de coronavirus provocó cambios drásticos en los precios.

El clima más frío en las naciones importadoras clave, las interrupciones en los principales centros de producción y la congestión a lo largo de las rutas marítimas mundiales ya se han combinado para impulsar los precios al contado en Asia al nivel más alto desde 2014.

Eso es un salto de más de seis veces desde un mínimo histórico en abril, lo que hace que Asian LNG el de mejor desempeño entre los principales productos básicos en 2020.

La demanda del combustible utilizado en la calefacción y la generación de energía está creciendo más rápido que cualquier otro combustible fósil, ya que las naciones buscan una alternativa barata, confiable y más limpia al carbón.

La pandemia descarriló ese crecimiento para 2020, pero China e India están emergiendo como las principales fuentes de demanda.

“Muchos países están buscando importar GNL”, dijo por teléfono Tom Holmberg, socio de la firma de abogados Baker Botts LLP en Washington D.C.

«Sigo pensando que veremos un crecimiento en el mercado de GNL».

A continuación las áreas clave que probablemente darán forma al mercado en 2021:

Recuperación desigual de la demanda

Las importaciones globales de GNL en 2020 fueron aproximadamente iguales a las del año anterior, según los datos de seguimiento de barcos compilados por Bloomberg.

Eso fue una gran decepción para una industria que ha disfrutado de una tasa de crecimiento anual del 10% desde 2016. Sin embargo, se espera que la demanda mundial de gas reanude su crecimiento el próximo año.

La demanda de GNL, que representa aproximadamente el 10% del total, puede recuperarse aún más rápido, dependiendo del desempeño de Pakistán, India y Bangladesh, dijo Manas Satapathy, director gerente del negocio de energía de Accenture.

Los envíos de combustible a Asia se han recuperado en su mayoría desde el apogeo de la pandemia, y la demanda de GNL de la región se recuperará bruscamente el próximo año, según S&P Global Platts.

El último día de 2020, el precio spot asiático del GNL, el índice de referencia Japón-Corea, subió por encima de los US$ 15 por millón de unidades térmicas británicas por primera vez desde abril de 2014.

“Ha sido interesante ver qué tan rápido parece haber aumentado la demanda asiática”, dijo Holmberg.

chart, bar chart: Little Changed

El panorama en Europa es muy diferente a medida que los países se enfrentan a una nueva oleada de infecciones y bloqueos que minan la demanda de energía.

El continente se encamina a una “recuperación muy neutral” en 2021, según Satapathy.

Europa depende principalmente del almacenamiento y los envíos de gas por gasoductos, que pueden verse impulsados ​​con los flujos de un nuevo enlace desde Azerbaiyán y el controvertido proyecto Nord Stream 2 que está a punto de completarse.

Problemas de suministro

El mantenimiento no planificado en las instalaciones de exportación de GNL de Australia a Qatar y Malasia ha llevado a un mercado más ajustado de lo esperado en la segunda mitad del año.

Asimismo, los retrasos en la navegación por el Canal de Panamá frenaron los suministros a Asia. Si estas interrupciones persisten hasta bien entrado el año, los precios podrían permanecer elevados muy por encima de los niveles actuales.

El Foro de Países Exportadores de Gas, que representa el 60% de las exportaciones mundiales de GNL, espera que el suministro aumente entre un 6% y un 7% el próximo año, del 2% al 2,5% en 2020.

El comercio de GNL fue mucho más resistente a los desafíos de este año que las importaciones en forma gaseosa del combustible, dijo el grupo en su perspectiva a corto plazo.

Es probable que el mercado siga estando sobreabastecido el próximo año, según Vitol SA y Trafigura Group Ltd., dos de las mayores casas comerciales activas en GNL. Más allá de eso, esperan que el mercado se estreche.

chart, histogram: Sluggish Production

¿Más cancelaciones?

Los comerciantes estarán atentos para ver si los compradores de GNL estadounidense desechan algún cargamento el próximo año. Cerca de 200 cargamentos fueron cancelados en el verano después de que la pandemia golpeara los precios spot en Europa y Asia.

Si bien es poco probable que se repita eso en 2021, los comerciantes esperan que algunas cancelaciones ayuden a equilibrar el mercado. Las exportaciones estadounidenses de gas están aumentando a nuevos récords cada mes a medida que nuevas instalaciones entran en funcionamiento. Pero cualquier caída en la demanda podría obligar a los proveedores a cerrar las cargas.

EE.UU. se ha convertido en un proveedor indeciso porque sus contratos permiten eliminar las entregas, lo que permite que las exportaciones respondan rápidamente a los mercados volátiles.

chart: American Gas Goes Abroad

China-EE. UU.

Relaciones Las relaciones comerciales entre Estados Unidos y China serán un foco clave. China es el importador de GNL de más rápido crecimiento y los EE. UU. está aumentando las exportaciones. Hay pocos acuerdos de suministro a largo plazo entre las dos naciones a pesar de que el GNL fue un foco del presidente Donald Trump.

Joe Biden asumirá la presidencia el 20 de enero. Varios proyectos propuestos de GNL en Estados Unidos esperan relaciones más normales para ayudarlos a firmar acuerdos con compradores chinos. “Esto ciertamente afecta a los mercados de GNL, en particular al GNL que proviene de Estados Unidos”, dijo Holmberg.

Y con la economía china en pleno auge y las oficinas abiertas, Jack Fusco, director ejecutivo de Cheniere Energy Inc, anticipa que «el entorno para hacer acuerdos parece bueno para 2021».

Ambición Verde

Los ambientalistas ven cada vez más al gas natural como un contaminante importante. Después de años de centrarse en el carbón y el petróleo, están centrando su atención en cómo reducir a cero las emisiones de todos los combustibles fósiles.

Ese cambio tiene proveedores, compradores y transportistas pensando en iniciativas ecológicas para limpiar las actividades vinculadas a la emisión de metano y gases de efecto invernadero.

La mitad de la huella de carbono en el ciclo de vida de una carga de GNL proviene de la extracción y producción, dijo Fusco. El productor de GNL está presionando por una mayor transparencia sobre las emisiones de carbono del combustible.

«Nuestros clientes querrán estar seguros de que pueden validar y auditar lo que les estamos diciendo que es nuestra firma de carbono», dijo.

El primer contrato de suministro del mundo que requería una declaración de emisiones se firmó este año, mientras que las llamadas cargas neutrales en carbono comenzaron a fluir a China y Japón a medida que las naciones definen objetivos ambiciosos para reducir efectivamente las emisiones a cero.

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