Los futuros de gas natural en el contrato front month en el NYMEX cayeron significativamente el viernes pasado, en medio de una ola de acción comercial de liquidación de «riesgo» y el aumento en la disponibilidad de gas en los EE. UU.
De acuerdo con un reporte preparado por la consultora S&P Global Commodity Insight, en menos de dos semanas, después de alcanzar los 9,66 $/MMBtu el 8 de junio, los futuros de gas NYMEX en EE. UU. han caído en un 28%.
El contrato de futuros de gas natural en el NYMEX para julio cayó 52 centavos para cerrar en USD 6,944/MMBtu, el viernes pasado.
Según indicó la consultora, el viernes fue un día pésimo para los alcistas del mercado energético, ya que los precios de los futuros del petróleo NYMEX WTI y del gas natural Henry Hub se desplomaron.
Además de la fuerte caída del gas, que tocó fondo en un mínimo intradiario de USD6,881/MMBtu, el contrato de futuros de petróleo WTI de julio de NYMEX perdió 8,03 dólares para cerrar en USD109,56/b.
Parte de la acción comercial bajista provino de las cuentas de fondos de cobertura que han quedado atrapadas en posiciones largas en varias clases de activos que se hunden rápidamente, incluidas las acciones, los futuros de energía y los mercados de bonos, destaco el reporte.
Durante la semana pasada, las grandes liquidaciones en los mercados aumentaron los temores de pérdidas más pronunciadas en medio del potencial de una recesión inminente, ya que la inflación ha afectado a la energía, los alimentos y la vivienda.
La consultora destacó también que circulaban rumores en el mercado de que algún riesgo geopolítico podría encontrar alguna resolución, lo que podría considerarse notablemente bajista para los futuros de energía de NYMEX cuando los actores del mercado regresen al trabajo. Pero subrayó que esta era una postura especulativa y estaba por verse.
Otro catalizador bajista que presiona los precios a la baja es que los futuros de gas NYMEX están tratando de encontrar un nuevo equilibrio después del cierre de la terminal de Freeport LNG.
Freeport LNG
La instalación de Freeport LNG podría estar en gran parte fuera de servicio por el resto de la temporada de recarga de almacenamiento de gas, lo que permitirá reforzar los inventarios de almacenamiento de gas en las próximas semanas y meses y reducir la posibilidad de una escasez de suministro en el invierno.
Según dice el informe, «los días de nueve dólares el MMBtu o más futuros de gas del mes anterior de NYMEX se han ido». Sin embargo, también alertó que con la producción de gas seco oscilando por debajo de los 96 Bcf/d y las perspectivas de temperatura de junio que continúan pareciendo inusualmente altas en la sección central/media de los EE. UU., el mercado al alza podría regresar.
Aún así, con la temporada de huracanes de 2022 a punto de aumentar la actividad tropical en las próximas semanas, los actores del mercado del gas también están comenzando a valorar el riesgo, ya que se aplica a las posibles amenazas a las instalaciones de exportación de GNL a lo largo de la costa del Golfo.
A pesar de la gran liquidación, si la ola de calor pronosticada en la mayoría de los EE. UU. llega a buen término, los alcistas del mercado del gas pueden elevar el contrato futuro hasta el nivel de USD7,50/MMBtu. Sin embargo, esto depende de la estabilización de los precios de futuros de energía de NYMEX después del fin de semana. En caso de que se desarrolle otra ola de ventas de éxodo, podría preparar el escenario para que los bajistas prueben los USD 6,80 / MMBtu, seguido de una mayor debilidad hasta los USD 6,50 / MMBtu o menos, concluyó el reporte.
