Los precios spot del gas natural licuado (GNL) de Asia se dispararon a nuevos máximos de verano esta semana apoyados por la fuerte demanda regional y el aumento de los precios del gas en los centros de gas europeos, con fundamentos ajustados que significan que hay pocas perspectivas de que los precios bajen de los niveles actuales.
De acuerdo con un informe de la consultora y evaluadora de precios, S&P Global Platts, la semana pasada, el GNL spot entregado al noreste de Asia cruzó los USD 16 / MMBtu por primera vez durante el verano del hemisferio norte en ocho años.
El S&P Global Platts JKM se evaluó en USD 16,155 / MMBtu el 5 de agosto para los cargamentos de entrega de septiembre, en comparación con alrededor de USD 3,2 / MMBtu en este momento el año pasado, y alrededor de USD 4,2 / MMBtu en 2019.
«Es probable que JKM se mantenga en los niveles actuales o por encima de ellos en las próximas semanas en medio de un mercado fundamental ajustado», dijo Jeff Moore, gerente de análisis de GNL en S&P Global Platts.
«Es poco probable que los precios al contado experimenten una presión a la baja significativa en los próximos meses a menos que haya una fuerte corrección en los precios del carbón o del carbono, lo que permitiría que los precios de los centros europeos bajen», dijo Moore.
Los comerciantes y compradores en Asia ya estaban mirando los precios TTF de referencia europeos para guiar sus compras spot para los meses intermedios, y las primeras consultas mostraron que parte de la atención del mercado ya se estaba desplazando hacia la temporada de calefacción de gas de invierno.
Platts evaluó el contrato TTF para septiembre en USD 14,925 / MMBtu el 5 de agosto, manteniéndose por encima de USD 14 / MMBtu, un nivel no visto en los últimos años.
Según Platts Analytics, las existencias de almacenamiento de Europa se encuentran en su nivel más bajo para esta época del año, los que ha alimentado el apetito de los compradores por los cargamentos de GNL spot, en medio de la incertidumbre sobre los volúmenes de gas entrante de Rusia que se dirigen al invierno. Esto ha intensificado la competencia por cargamentos entre las cuencas del Atlántico y el Pacífico.
Fuerte Demanda
La demanda spot de India sorprendió al mercado con el cierre de licitaciones de Petronet LNG e Indian Oil Corp por dos cargamentos en el rango alto de USD 15 / MMBtu para entrega en agosto y septiembre a Dahej.
Un comerciante describió estos acuerdos como «compras técnicas para cubrir posiciones», posiblemente para satisfacer la demanda de fertilizantes y producción química, dos sectores que impulsan las importaciones de GNL de la India. Los compradores indios generalmente se han abstenido de comprar GNL en el mercado spot a precios altos dada la disponibilidad de fuentes de energía alternativas como el carbón.
El 5 de agosto, Pakistan State Oil adjudicó una licitación a Qatar Petroleum Trading a 22,1311% del Brent, o alrededor de USD 15,93 / MMBtu, y las ofertas de los comerciantes Vitol y Guvnor a 24-28%, que eran relativamente altas a pesar de la pronta entrega de finales de agosto.
Más al este, la ola de calor del verano ha aumentado la generación a gas, lo que en algunos casos ha provocado que las empresas de servicios públicos del sur de China regresen al mercado spot.
«Este verano se siente más caluroso de lo habitual, algunas plantas de energía han aumentado las tasas de operación al 90% en nuestra región», señaló una fuente de una empresa de servicios públicos con sede en el sur de China, y agregó que se escuchó a los compradores chinos que buscaban cargamentos adicionales para abastecer a nivel nacional.
«Hay un clima cálido, un tifón, demasiadas variables … tenemos que asegurarnos de que haya suficiente suministro de gas aguas abajo en caso de que el clima se vuelva más caluroso», dijo un importante comprador chino de GNL.
Se escuchó que la actividad de venta al contado de varias compañías chinas, incluidas las NOC y un par de jugadores de segundo nivel, se detuvo a medida que la demanda interna se recuperaba y los precios del GNL en camiones desde la terminal aumentaban significativamente.
Los precios del GNL transportado en camiones desde la terminal en las terminales en China aumentaron a alrededor de 5200 yuanes / tm el 30 de julio, equivalente a alrededor de USD 13 / MMBtu, debido a los mayores costos de importación y la reducción de los envíos de camiones tras el embate del tifón al este de China, dijeron fuentes nacionales.
Esto sería $ 2 / MMBtu más alto que el promedio del JKM de julio, que se ubicó en USD 10,924 / MMBtu.
JAPÓN Y COREA DEL SUR
Según mostraron los datos de Platts Analytics, Japón y Corea del Sur han apoyado la demanda asiática de GNL con un aumento del consumo de energía del 10% y el 13%, respectivamente, en julio del año pasado.
Sin embargo, el interés de compra de Japón ha sido relativamente moderado en los últimos tiempos, ya que los aumentos repentinos de JKM llevaron a varios participantes del mercado a evaluar sus posiciones. También en Corea del Sur, varios compradores de GNL expresaron dudas en ingresar al mercado spot.
«Muchos de nosotros estamos monitoreando [el mercado], el precio es un problema … [Esperemos] y veremos por ahora, no tenemos claro la dirección del precio a corto plazo», dijo un comprador surcoreano.
La dependencia de Japón de la generación de energía a gas se ha reducido desde que se reiniciaron siete plantas de energía nuclear, de dos a tres el invierno pasado.
«Lo peor del calor del verano en Japón también ha pasado, aunque la ola de calor en Corea del Sur durará hasta finales de agosto«, dijo Andre Lambine, analista de energía senior de S&P Global Platts Analytics.
Corea del Sur también cuenta con una mayor capacidad nuclear este verano, pero estuvo expuesta a cortes en tres plantas durante julio. Aún así, el país está buscando apuntalar los inventarios de GNL y los altos precios plantearán desafíos.
«La demanda de Asia ahora no es para fines de almacenamiento estratégico, es una ola de calor, alta generación de energía a gas … luego, cuando agoten sus inventarios [después del verano], tendrían que reabastecerse para el invierno nuevamente», dijo un comerciante dijo.
Fuente: S&P Global Platts | Traducción y edición al Español GNL GLOBAL
