Las limitaciones registradas en el suministro de gas natural licuado (GNL) y el aumento asociado en los precios spot de GNL en Asia a mediados de enero han llevado a los compradores a reconsiderar sus estrategias de compra y que podría estar revitalizando los acuerdos a largo plazo.
De acuerdo con un reporte publicado por la consultora de energía Global S&P Platts, las interrupciones observadas en el suministro en las últimas semanas han expuesto las vulnerabilidades del sistema de adquisiciones de muchos importadores en Asia.
Según el reporte, con la experiencia registrada en los suministros y los precios durante este invierno, países como Japón se han centrado en las implicaciones de seguridad energética, mientras que en China, los usuarios finales intentan armar un mecanismo más sólido de pronóstico, coordinación y respuesta a la demanda de emergencia.
Flexibilidad en la demanda
Otros países con mayor elasticidad de la demanda como India, Pakistán y Bangladesh respondieron simplemente aplazando las importaciones, pero esta flexibilidad es posible gracias a una menor dependencia de la generación de energía a gas, lo que podría obstaculizar el crecimiento del sector a largo plazo.
En el sudeste asiático, la posibilidad de precios de US$ 30 / MMBtu en el mercado spot ha reavivado el interés de nuevos compradores en Filipinas y Vietnam por acuerdos a largo plazo.
Para la investigadora Agnieszka Ason, visitante del Instituto Oxford de Estudios Energéticos, los movimientos de precios al contado (spot) pueden ser un factor relevante en las negociaciones contractuales e influir en una relación contractual en curso.
“Los precios al contado récord, naturalmente, aumentan el atractivo de las SPA [acuerdos de compra y venta] de GNL vinculados al petróleo y, después de un período de precios al contado bajos de todos los tiempos y solicitudes de revisión de precios múltiples relacionadas de los compradores el año pasado, generalmente tienen un impacto positivo en las relaciones contractuales a largo plazo ”.
Ason indicó que los compradores con contratos a plazo pueden discutir opciones para volúmenes adicionales bajo SPA que pueden permitir GNL adicional sujeto a circunstancias específicas o ‘en cualquier momento’ durante la vigencia del contrato, y tales solicitudes pueden agilizarse o discutirse en un contexto más amplio bajo un relación comercial a largo plazo.
«Una situación en la que un comprador depende en gran medida o exclusivamente de transacciones al contado para satisfacer la demanda interna (especialmente en Asia) es más difícil y podría obligar a algunos compradores a realizar acuerdos desfavorables en el corto plazo»,
Agregando: “A largo plazo, los recientes movimientos de precios podrían incentivar a los compradores a reestructurar el conjunto de sus compromisos contractuales a favor de contratos a plazo de nueva generación con sólidos mecanismos de ajuste de contratos”,
Incumplimientos y Cancelaciones
La consultora destacó el caso de Pakistán. Los bajos precios registrados durante el verano llevaron a la compañía estatal, Pakistán LNG, a impulsar las compras en el mercado spot, sin embargo, las condiciones de suministro imprevistas y el alza en los precios lo tomaron por sorpresa.
Emirates National Oil Company Group (ENOC), que había ofrecido el precio más bajo en la licitación de Pakistán para una entrega a fines de febrero, no pudo dar cumplimiento a su oferta, al tiempo que las otras compañías retiraron sus ofertas debido a la escasez de cargamentos.
Si bien Pakistan LNG sostuvo en un comunicado oficial que se trataba de un «incumplimiento» por parte de ENOC, fuentes del mercado con conocimiento del asunto dijeron que ENOC había sostenido que retiró su oferta dentro de un período estipulado antes de la firma del contrato final, lo que le permitía pagar solamente una multa de US$ 300,000 por romper la fianza de la oferta en lugar de una multa más amplia en caso de incumplimiento legal total.
Para Platts este caso subraya cómo las anomalías del mercado pueden causar disputas y cómo los compradores asiáticos, especialmente las entidades estatales, que pueden carecer de protección legal suficiente, o simplemente no ser tan sofisticados como los grandes actores para lidiar con estos problemas.
De acuerdo con la consultora, es poco probable que un comprador de GNL reciba una compensación adecuada por un incumplimiento de entrega de una fianza de licitación o una disposición de responsabilidad limitada.
Platts señaló que los vendedores de GNL generalmente buscan limitar su responsabilidad por fallas en la entrega basándose en un porcentaje del precio de carga acordado.
Para James E. Atkin, socio del bufete de abogados Reed Smith. “… los compradores de GNL deberían considerar la posibilidad de incluir una excepción de ‘incumplimiento intencional’ al límite de responsabilidad de los vendedores de GNL por incumplimiento de la entrega; es decir, la responsabilidad de un vendedor de GNL quedará sin límite si el comprador de GNL puede demostrar que un cargamento programado se ha desviado o vendido a un tercero con fines de lucro ”.
Regresa el interés de los compradores por contratos a plazos?
Platts destacó los comentarios del director ejecutivo de Woodside Energy, Peter Coleman, que en enero dijo que los clientes chinos estaban regresando a la compañía y querían comenzar las negociaciones para nuevos suministros.
Asimismo, el director ejecutivo de Texas LNG, Vivek Chandra, dijo en una entrevista el mes pasado que la capacidad de cancelar cargamentos de GNL de EE. UU. en verano había sido una hazaña.
Atkin indicó que los compradores de GNL deberían de adaptar su estrategia de adquisición para reflejar la demanda del mercado y la flexibilidad para usar combustibles alternativos, al tiempo que se asegura un grado de certeza de precios.
«Como resultado, es posible que veamos a ciertos compradores de GNL variando su estrategia de adquisición de GNL y adoptando una cartera mixta de suministro a mediano y largo plazo, complementada con compras al contado» agregó Atkin.
