Los precios spot del gas natural licuado (GNL) en los mercados de Asia cayeron al nivel más bajo registrado en dos años, debido a que persiste una demanda débil y los niveles de inventarios siguen siendo altos.
Según el informe semanal de precios, publicado el viernes por la agencia Reuters, el precio spot promedio del GNL, para las entregas de julio, al noreste de Asia (LNG-AS), disminuyó a USD 9,8 por millón de unidades térmicas británicas (MMBtu), el nivel más bajo registrado desde mayo de 2021 (ver gráfico).
Asia
Si bien la demanda de los principales compradores en Asia sigue siendo débil, analistas esperan que el aumento en las temperaturas, con la entrada del verano, y un mayor interés de compradores en China, atraídos por los precios bajos, contribuyan a reactivar el mercado.
Leo Kabouche, analista de mercado de GNL en la consultora de investigación Energy Aspects, dijo que una ola de calor en Tailandia ha estado presionando la producción de energía hidroeléctrica de ese país y probablemente genere una demanda incremental.
«La dirección de los precios spot sigue dependiendo en gran medida de la demanda china, que tiene el mayor potencial para absorber un exceso global de GNL, pero se ha recuperado solo modestamente en lo que va del año».
Toby Copson, director global de comercio de Trident LNG dijo «Los precios continúan por debajo de los 10 dólares, ya que sigue faltando demanda general, lo que abre el interés de algunos compradores industriales chinos y empresas de servicios públicos japonesas».
«La curva a plazo muestra un contango [donde el precio de futuros es más alto que el precio spot] saludable, por lo que esperamos que la demanda aumente a medida que el clima se vuelve más extremo. Las reservas de agosto deberían ser cuando veamos más actividad de los jugadores más grandes», agregó Copson.
Oportunidades de arbitraje
Samuel Good, jefe de fijación de precios de GNL en la agencia de fijación de precios de productos básicos Argus, dijo que el contango presente en el noreste de Asia hasta fines del verano y principios del invierno sugiere que podría haber un incentivo de precios para comercializar cargamentos de EE. UU. y África occidental a compradores del noreste de Asia a finales de este año, aunque la pregunta es si la demanda del noreste de Asia puede ser suficiente para absorber una franja significativa de la oferta del Atlántico.
Good dijo además que la disponibilidad de carga seguía siendo amplia y se mantendrá fuerte en la cuenca del Atlántico, a pesar del mantenimiento planificado en los Estados Unidos, Omán y Qatar, y un tiempo de inactividad no planificado en curso en Hammerfest de Noruega.
Europa
En Europa, Hans Van Cleef, economista jefe de energía de PZ – Energy Research & Strategy, dijo que el motor económico para vender GNL no contratado a Europa está disminuyendo debido a la menor demanda de gas y los altos inventarios de Europa.
De acuerdo con los datos de la plataforma KYOS Analytical Platform, los inventarios en Europa ya están llenos en un 65%.
S&P Global Commodity Insights evaluó su precio de referencia diario del Marcador de GNL (NWM) del noroeste de Europa para cargamentos entregados en julio sobre una base ex-ship (DES) en 8,427USD/MMBtu el 18 de mayo, un descuento de USD 1,220/MMBtu con respecto al precio del gas de julio en el centro holandés de gas (TTF), según Allen Reed, editor gerente de GNL para el Atlántico.
Argus evaluó el precio de NWE DES en 8,25 USD/MMBtu, el 18 de mayo, un descuento de 1,42 dólares con respecto al precio del gas TTF.
Fletes
La semana pasada, las tarifas de flete de GNL spot se debilitaron aún más. Según Edward Armitage, analista de Spark Commodities, las tarifas spot del Atlántico cayeron el viernes a USD 36,000/diarios y las tarifas del Pacífico disminuyeron a USD 39,750/diarios, tocando nuevos mínimos desde el verano de 2022.
