GNL GLOBAL

Los precios spot del gas natural licuado (GNL) en Asia aumentaron ligeramente durante la semana pasada. Los altos inventarios y la débil demanda regional han estado contrarrestando el efecto de las bajas temperaturas en el norte de China y los riesgos asociados a nuevas sanciones sobre el GNL ruso.

De acuerdo con el informe semanal de precios, publicado por la agencia Reuters, el precio promedio del GNL para las entregas en diciembre al noreste de Asia (LNG-AS) se situó en 11,20 USD/MMBtu, ligeramente por encima de los 11,10 USD/MMBtu de la semana anterior, según estimaciones de fuentes del sector.

Asia: equilibrio entre clima frío y abundante oferta

De acuerdo con Go Katayama, analista de GNL y gas de Kpler, “una ola de frío temprana en el norte de China elevó la demanda inmediata y brindó soporte regional a los precios”. Sin embargo, advirtió que el aumento de la producción doméstica de gas en China, junto con inventarios elevados y una demanda más débil en Tailandia, podrían mantener el mercado bajo presión en los próximos días.

Katayama añadió que estas presiones bajistas se equilibran con una mayor demanda de calefacción en Corea del Sur y el norte de China, además del impacto potencial de las sanciones sobre el GNL ruso, recientemente adoptadas por la Unión Europea.

En Japón, se espera un aumento de la demanda de calefacción hacia finales de mes debido a temperaturas por debajo del promedio estacional, aunque esto aún no se ha traducido en mayores compras spot, señaló Martin Senior, director de precios de GNL en Argus.

Europa: mercado estable pese a sanciones y clima frío

En Europa, los precios del gas retrocedieron el viernes, tras las alzas de la sesión anterior, que habían sido impulsadas por la preocupación en torno al nuevo paquete de sanciones de la Unión Europea contra Rusia, el número 19, que incluye una prohibición a las importaciones de GNL ruso.

La negociación en el hub TTF se mantuvo moderada durante la semana que finalizó el 17 de octubre. Según el analista independiente Seb Kennedy, las posiciones netas largas de fondos y actores comerciales permanecieron estables, lo que refleja confianza en la estabilidad del suministro europeo a corto plazo, aunque el número de fondos con posiciones activas alcanzó un máximo histórico de 438, lo que podría aumentar la volatilidad futura.

Katayama (Kpler) destacó que, para esta próxima semana, los precios se mantendrán estables, con suficiente suministro por gasoductos y GNL, mientras que una fuerte generación eólica reduce la demanda de gas para generación eléctrica. No obstante, temperaturas por debajo del promedio y tensiones geopolíticas renovadas podrían limitar las caídas.

Según Aly Blakeway, gerente de GNL Atlántico en S&P Global Commodity Insights, Europa entra al invierno con niveles de almacenamiento más bajos que en los dos años anteriores, por lo que podría observarse una fuerte demanda desde Europa Central y del Este para sustituir los volúmenes rusos durante la temporada de calefacción.

• S&P Global Commodity Insights evaluó su marcador North West Europe LNG Marker (NWM) para entregas en diciembre en 10,534 USD/MMBtu (DES), con un descuento de 0,55 USD/MMBtu respecto al contrato futuro del TTF. Por su parte, Argus estimó el precio en 10,550 USD/MMBtu, y Spark Commodities en 10,421 USD/MMBtu para los cargamentos de octubre.

Fletes: repunte en el Atlántico y el Pacífico

Las tarifas globales de flete de GNL mostraron una tendencia alcista durante la semana pasada.

De acuerdo con Qasim Afghan, analista de Spark Commodities, el arbitraje desde EE. UU. hacia el noreste de Asia a través del Cabo de Buena Esperanza está incentivando el envío de cargamentos estadounidenses a la región. Las tarifas en el Atlántico subieron por segunda semana consecutiva, alcanzando los 34.500 USD/día. Mientras que, en el Pacífico, los fletes aumentaron por primera vez en nueve semanas, hasta 28.250 USD/día, reflejando un mayor movimiento de buques ante el inicio de la temporada invernal.

GNL GLOBAL

El precio spot del gas natural licuado (GNL) en los mercados asiáticos registró una caída la semana pasada, presionado por la débil demanda y la abundante oferta. Se trata de su nivel más bajo en más de un año.

De acuerdo con el informe semanal de Reuters, el precio promedio del GNL para las entregas en noviembre en el noreste de Asia se ubicó en USD 10,60 por millón de unidades térmicas británicas (MMBtu), esto es 60 centavos menos que los USD 11,20/MMBtu indicados la semana anterior, según señalaron fuentes de la industria. Además, este nivel es el más bajo registrado desde mayo de 2024.

Asia

Kesher Sumeet, analista de Energy Aspects, afirmó que las señales de demanda en el noreste asiático son débiles debido a que los países cuentan con un amplio abastecimiento. Esto, junto con el fortalecimiento de las exportaciones mundiales de GNL, está reduciendo la competencia por el suministro entre Europa y Asia.

Martin Senior, director de precios de GNL de Argus, afirma que, si bien las vacaciones prolongadas están provocando una desaceleración de la demanda en China y Corea del Sur, los bajos precios de esta semana han estimulado la demanda de India y Tailandia.

Las licitaciones que cierran el 3 de octubre corresponden a cargamentos spot que serán entregados hasta mediados de noviembre por Indian Oil Corp, PetroVietnam Gas y la tailandesa Gulf Energy.

Europa

En Europa, S&P Global Commodity Insights fijó su precio de referencia diario del Mercado de GNL del Noroeste de Europa para cargamentos con entrega en noviembre ex-buque en 10,999 USD/MMBtu. Esto representó una reducción de USD 0,63/MMBtu con respecto al precio de noviembre en el centro de operaciones holandés de TTF.

Spark Commodities fijó el precio en USD 10,183/MMBtu, mientras que Argus lo fijó en USD 10,14/MMBtu.

El diferencial JKM-TTF se ha reducido a una prima TTF en los últimos días debido a la continua debilidad de la demanda asiática de GNL. Esto se ve agravado por la expectativa de un mayor volumen de GNL en Año Nuevo, según Florence Schmit.

Schmit afirmó que el aumento de la oferta de GNL en el mercado se debe al flujo proveniente del proyecto sancionado Arctic LNG 2, entre EE. UU. y Rusia.

Ronald Pinto, analista de Kpler, se muestra bajista respecto al contrato TTF con vencimiento al mes próximo para la próxima semana. Cree que los gasoductos de Noruega y Argelia podrán suministrar más gas a medida que se complete el mantenimiento, y que la fuerte producción eólica, sumada al aumento de las temperaturas, debería limitar la demanda de gas, impulsando así las inyecciones de almacenamiento.

Gassco, el operador de gas noruego, afirmó que anticipa un alto suministro de gas a Europa en invierno, a pesar de una reducción temporal de la capacidad en su planta de Kollsnes.

Seb Kennedy, analista independiente de gas y GNL, señaló que los fondos de cobertura redujeron sus apuestas por un precio más alto del gas TTF, reduciendo su posición neta, lo que se refleja en el debilitamiento de los fundamentos del mercado en Europa.

Añadió que los actores comerciales, incluyendo las empresas de servicios públicos y los productores, aumentaron su posición neta larga a su nivel más alto desde febrero de 2024 para reducir los riesgos y debido a la negociación discrecional. Max Glen-Doepel, analista de Spark Commodities, afirma que el arbitraje de EE. UU. con destino al noreste de Asia vía Cabo de Buena Esperanza aún incentiva marginalmente los cargamentos estadounidenses con destino a Europa.

Fletes

Añadió que las tarifas del GNL del Atlántico aumentaron a 22.750 dólares diarios el viernes pasado, mientras que las del Pacífico bajaron a 24.500 dólares diarios.

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