Precios spot del GNL en Asia suben a máximos de más de tres años y medio ante la escalada militar entre EE.UU. e Irán en el estrecho de Ormuz
Los precios spot del gas natural licuado (GNL) en el noreste de Asia subieron con fuerza la semana pasada hasta sus niveles más altos en más de tres años y medio, impulsados por la reanudación de los enfrentamientos militares entre Estados Unidos e Irán en torno al estrecho de Ormuz y por una demanda sólida procedente del sur de Asia.
De acuerdo con el reporte semanal de precios publicado el viernes por la agencia Reuters, el precio promedio del GNL para entrega en octubre en el noreste de Asia se estimó en 25,70 USD/MMBtu, frente a 23,20 USD/MMBtu la semana anterior. El incremento fue de 2,50 USD/MMBtu, equivalente a 10,8%.
Precios spot del GNL en Asia suben a máximos de más de tres años y medio ante la escalada militar entre EE.UU. e Irán en el estrecho de Ormuz
El repunte se produjo en un contexto en el que el arbitraje entre cuencas permaneció cerrado, lo que sostuvo las ofertas hacia Europa, mientras que la caída de las tarifas de flete dejó a varias navieras con exceso de capacidad sin otra alternativa rentable que dirigir esos buques hacia Asia, reforzando las ofertas cruzadas entre ambas regiones.
El principal riesgo que domina el mercado continúa siendo la situación en el estrecho de Ormuz, donde Estados Unidos e Irán reanudaron sus ataques recíprocos en los primeros días de septiembre, agravando la incertidumbre sobre el transporte marítimo de GNL desde el Golfo.
El mercado spot asiático se movió en un entorno de fuerte tensión entre la oferta restringida procedente del Golfo Pérsico y una demanda que, pese a los precios elevados, no ha cedido de forma significativa. Los compradores del sur de Asia continuaron activos en el mercado spot, mientras Europa mantiene la necesidad de atraer cargamentos flexibles de la cuenca del Atlántico antes del inicio del invierno boreal, lo que intensifica la competencia entre ambas regiones por los volúmenes disponibles.
«Los precios del GNL en Asia subieron esta semana ante la reanudación de los enfrentamientos militares entre Estados Unidos e Irán, que reavivaron los persistentes riesgos de suministro procedentes de Oriente Medio», señaló Kesher Sumeet, analista de Energy Aspects. El experto añadió que el sur de Asia —con India y Bangladesh a la cabeza— continuó realizando licitaciones spot para sustituir volúmenes contractuales perdidos de Oriente Medio mediante cargamentos de otras cuencas, y que, si bien la demanda asiática más sensible al precio se está moderando gradualmente, el apoyo gubernamental ha amortiguado el impacto de los precios elevados.
Este escenario se enmarca en una escalada que se ha intensificado en los últimos días. Estados Unidos retomó los ataques contra objetivos iraníes en las inmediaciones del estrecho a comienzos de septiembre, mientras Irán ha golpeado al menos 13 buques comerciales durante agosto, entre ellos el petrolero MT Sidr, atacado a inicios de este mes con dos tripulantes fallecidos. El 2 de septiembre, fuerzas estadounidenses escoltaron a 40 buques comerciales que transportaban 18 millones de barriles de petróleo a través del estrecho, un máximo desde el inicio del conflicto, en medio de un nuevo intercambio de ataques con Irán. El mercado también permanece atento a la retórica de Teherán, que ha calificado el enfrentamiento como una confrontación de carácter existencial con Washington.
Aunque todavía no se han registrado interrupciones que afecten de forma generalizada al transporte marítimo global, el riesgo continúa incorporándose parcialmente en los precios asiáticos, en un mercado que ya venía descontando una prima de riesgo elevada por la situación en el Golfo.
Asia
El interés comprador del sur de Asia siguió siendo un factor clave de soporte para los precios. Bangladesh adquirió un cargamento a un precio de hasta 28 USD/MMBtu, y la demanda de India se mantiene fuerte, según Martin Senior, responsable de precios de GNL en Argus. «El arbitraje entre cuencas está cerrado», señaló Senior, explicando que esta situación ha sostenido las ofertas hacia Europa, aunque la caída de las tarifas de flete ha dejado a algunas firmas con exceso de capacidad naviera sin otra opción rentable que ofrecer esos cargamentos en el mercado asiático, reforzando así las ofertas cruzadas entre cuencas.
La restricción de oferta procedente de Qatar continúa siendo determinante para la disponibilidad global de GNL. QatarEnergy extendió por varias semanas la fuerza mayor sobre sus entregas de GNL, con cancelaciones de cargamentos hacia Pakistán y Bangladesh que se prolongarán hasta octubre, mientras que algunas entregas contractuales hacia Europa han sido canceladas más allá de septiembre. A diferencia del petróleo, el GNL no puede transbordarse buque a buque para sortear el estrecho, lo que ha dejado unos 15 metaneros cargados con gas qatarí varados a la espera de una ventana de tránsito por Ormuz. Datos de seguimiento de buques citados por Bloomberg mostraron además que varios metaneros vacíos vinculados a Qatar se dirigían de regreso hacia el Golfo Pérsico, en una posible señal de que el productor se prepara para intentar retomar exportaciones, aunque los participantes del mercado evalúan el impacto todavía como una expectativa y no como un hecho confirmado.
En este contexto, el mercado internacional del GNL continúa caracterizado por la combinación de una oferta restringida desde el Golfo, una demanda spot asiática resiliente pese a los precios elevados y la necesidad europea de competir por cargamentos flexibles antes del invierno.
Europa
En Europa, S&P Global Energy evaluó el jueves su referencia diaria de GNL para entrega en octubre en el noroeste de Europa —en base exbuque, Delivered Ex-Ship, DES— en 23,695 USD/MMBtu, un descuento de 0,64 USD/MMBtufrente al precio del hub holandés TTF.
Argus Media situó su evaluación DES para el noroeste de Europa, también con entrega en octubre, en 23,725 USD/MMBtu, mientras que Spark Commodities la ubicó en 23,884 USD/MMBtu. Estas cifras corresponden a un nuevo mes de entrega respecto de la semana anterior, por lo que no deben compararse directamente con las evaluaciones de septiembre reportadas previamente.
Según Aly Blakeway, responsable de Atlantic LNG en S&P Global Energy, los precios del GNL en el noroeste de Europa continuaron fortaleciéndose durante la semana, respaldados por «persistentes preocupaciones sobre la adecuación del suministro europeo para el invierno» y por la reactivación de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio. Blakeway explicó que, si bien se ha registrado un aumento de los volúmenes estadounidenses disponibles y más ofertas de cargamentos para octubre y noviembre —particularmente hacia el noroeste de Europa—, la incertidumbre sobre los balances invernales, los requerimientos de almacenamiento y una posible mayor escalada en Oriente Medio limitó la actividad de negociación.
Hans van Cleef, jefe de investigación energética en EqoLibrium, advirtió que el mercado europeo de gas entrará al invierno desde una posición estructuralmente ajustada, incluso si los flujos de exportación por el estrecho de Ormuz se restablecen en los próximos meses. «Europa es un continente rico, bien posicionado para comprar su salida de una crisis de suministro», señaló van Cleef, para quien el riesgo más relevante de cara al próximo invierno es de naturaleza más bien de precios que de volumen: los participantes evalúan como una probabilidad muy alta una fuerte alza de precios derivada de una puja competitiva en el mercado global del GNL.
Fletes de GNL
Las tarifas de flete de GNL mostraron movimientos mixtos durante la semana. En el Atlántico, las tarifas diarias subieron hasta 15.500 USD por día, la primera alza semanal en siete semanas, según Qasim Afghan, analista de Spark Commodities. En el Pacífico, en cambio, las tarifas retrocedieron hasta 22.500 USD por día.
El arbitraje de cargamentos estadounidenses hacia el noreste de Asia por la ruta del cabo de Buena Esperanza se amplió durante la semana, señalando de forma más clara hacia Europa como destino preferente, mientras que por la ruta del canal de Panamá la señal comercial permaneció abierta hacia Asia, según explicó Afghan.
