Productores estadounidenses de GNL firman contratos con volúmenes casi récord
Los desarrolladores de proyectos de gas natural licuado (GNL) estadounidenses están en camino de firmar este año el segundo mayor número anual de contratos de compraventa vinculantes, a pesar de la preocupación del sector por el aumento de la capacidad y el alza de los costos.
En los primeros diez meses de 2025, los productores estadounidenses de GNL firmaron acuerdos de compraventa (ACV) por 29,5 millones de toneladas métricas de GNL al año (MTPA), más de cuatro veces los 7 MTPA firmados en todo 2024, según datos de la consultora Rapidan Energy Group.
Los desarrolladores de proyectos utilizan los ACV para obtener financiación, demostrando que los proyectos planificados pueden generar flujo de caja positivo con clientes sujetos a contratos de hasta 20 años. El único año en que los exportadores estadounidenses firmaron más acuerdos vinculantes fue 2022, cuando Rusia invadió Ucrania, según Rapidan Energy.
Muchos compradores que buscan diversificar sus fuentes de energía y reducir su dependencia de Rusia están dispuestos a pagar las tarifas de licuefacción más elevadas que cobran los desarrolladores estadounidenses de GNL para convertir el gas natural en un líquido que se puede transportar fácilmente por todo el mundo en buques especializados. Las empresas con carteras de comercialización de GNL también están adquiriendo volúmenes de productores estadounidenses.
EL CRECIENTE ALCANCE DE LA PRODUCCIÓN DE GNL EN EE. UU. AUMENTA LOS TEMORES DE SOBRESALVANTE
El presidente Donald Trump regresó a la presidencia en enero con una agenda favorable al petróleo y el gas. Impulsó acuerdos de GNL en las negociaciones comerciales con Europa, que acordó comprar 750 mil millones de dólares en energía a EE. UU. su administración también levantó la moratoria del expresidente Joe Biden sobre la aprobación de nuevos proyectos de exportación.
A esto le siguió una oleada de decisiones finales de inversión que añadirán una nueva capacidad total de 61,5 MTPA de GNL a una base de exportación existente de 120 MTPA. Cheniere Energy, Venture Global, Sempra, Next Decade y Woodside Energy han dado luz verde a nuevas instalaciones este año. La Administración de Información Energética de EE. UU. prevé que la capacidad total de GNL del país se duplique para 2029. Según la Agencia Internacional de la Energía (AIE), Estados Unidos podría exportar un tercio del GNL mundial para 2030.
La rápida expansión del GNL estadounidense podría generar una sobreoferta global, y la AIE pronostica precios más bajos.
«A medida que entre en el mercado nueva oferta, sobre todo de Estados Unidos y Qatar, debería ejercer presión a la baja sobre los precios, lo que supondría un alivio para los importadores de gas de todo el mundo», declaró Keisuke Sadamori, director de Mercados Energéticos y Seguridad de la AIE.
Productores como Total y Shell han emitido pronósticos similares de precios más bajos para el GNL; sin embargo, algunos inversores en nuevas instalaciones de exportación, como Woodside y Venture Global, afirman que las predicciones de una sobreoferta son exageradas.
«Somos muy optimistas respecto a la demanda de GNL a largo plazo», declaró Meg O’Neill, CEO de Woodside, en un evento celebrado en septiembre. El director ejecutivo de Venture Global, Mike Sabel, predice un crecimiento de la demanda a medida que los centros de datos y más países asiáticos reemplacen el carbón por GNL para la generación de electricidad.
«Creo que los centros de datos serán una fuente importante de nueva demanda incremental, pero actualmente hay escasez de capacidad de producción de gas», declaró Sabel a Reuters.
AUMENTO DE LOS COSTOS DE CONSTRUCCIÓN
La inflación laboral causada por la escasez de mano de obra calificada y el aumento de los precios de los equipos debido a los aranceles están incrementando los costos de construcción, según Jason Feer, jefe de inteligencia de negocios de Poten and Partners.
«Los costos han aumentado hasta un 20% en algunos casos, lo que hace que algunos proyectos sean poco competitivos», afirmó Patrick Pouyanné, director ejecutivo de TotalEnergies, en una conferencia telefónica sobre resultados el mes pasado.
Venture Global ha reportado sobrecostos en su planta de GNL de Plaquemines, con una capacidad de 27,2 MTPA, mientras que Golden Pass, una empresa conjunta entre Exxon Mobil y QatarEnergy, se encuentra por encima del presupuesto y con retraso en el cronograma.
Para que los proyectos sigan siendo económicamente viables, los promotores han estado buscando, y hasta ahora obteniendo, tarifas de licuefacción que han aumentado en promedio un 15 % con respecto a hace dos años, según Feer.
Venture Global, considerado un proveedor de bajo costo, cobra 2,30 dólares por millón de unidades térmicas británicas (MMBtu) por la licuefacción en los nuevos contratos. Esta tarifa es superior a los 1,75 dólares por mmBtu que cobraba por el GNL de Calcasieu Pass cuando esta planta firmó sus primeros contratos de venta, según informaron a Reuters dos personas con conocimiento de sus precios.
Cheniere Energy, el mayor productor de GNL de Estados Unidos, cobra una prima de más de 2,75 dólares por MMBtu. Woodside ofrece contratos a 10 años a un precio aproximado de 2,90 dólares por MMBtu, según Feer, quien añadió que las tarifas en el mercado general promediaron 2 dólares por mmBtu en 2023.
LOS PRECIOS MÁS ALTOS NO DETIENEN A LOS COMPRADORES
Según Alex Munton, director de gas global de Rapidan Energy, es posible que se esté cerrando el plazo para el desarrollo de nuevos proyectos de GNL en EE. UU. debido al aumento de los costos y la perspectiva de precios globales más bajos.
«Esta tendencia alcista debe terminar; no puede durar para siempre», afirmó Munton.
Aun así, compradores como ENI y Petronas están firmando nuevos contratos a largo plazo incluso ante el aumento de las tarifas de licuefacción y la posible baja de los precios al contado.
JERA, una de las mayores generadoras de energía de Japón, afirma que busca que el gas estadounidense diversifique sus fuentes y evite una excesiva dependencia de Australia, además de satisfacer el crecimiento de la demanda impulsado por los centros de datos y la IA.
Pouyanné, de TotalEnergies, señaló que muchos grandes actores se están centrando en el panorama general y asegurando nuevos volúmenes para su comercialización, incluso ante el aumento de las comisiones. A medida que el mercado crece, también lo hacen las oportunidades de negociación y arbitraje.
Incluso una cierta relajación del mercado podría generar oportunidades para que los países del sudeste asiático más sensibles a los precios abandonen el carbón e impulsen la demanda mundial de GNL, según la AIE.
Fuente: Reuters
